上一年12月想上科创板被否，本年7月想上港交所又被否，这次艾美疫苗持续递表

　　它声称“我国第二大疫苗企业”，2020年批签发疫苗总量超越6000万剂，仅次于国药中生。实际上，它2020年的疫苗收入只要16.38亿元，远不如康泰生物的22.61亿、华兰生物的疫苗收入24.2亿、沃森生物的29.39亿。

　　它声称具有4个出产许可证、5种以上产品的批签发。但实际上，公司只要乙肝疫苗和狂犬疫苗两大类产品是出售主力。其他如甲肝疫苗、腮腺炎疫苗等难撑台面。

　　它声称想上科创板，终究未能如愿。其时传出的原因是：科创板对研制实力有要求。为了添加“研制实力”，它在2021年5月暂时收买了一家做新冠mRNA疫苗的企业珠海丽凡达。

　　港交所也不茹素。本年7月中旬，这家公司在港交所提交的招股书被发回，它不甘愿，于9月12日再次提交上市请求。

　　据统计，自从港交所2014年建立发回规矩以来，总共发回了13起，其间只要康方生物一家完成二次递表上市成功。

　　9月12日，艾美疫苗二次向港交所递交了招股说明书。高盛、中金公司、中信建投、麦格理任能够联席保荐人

　　据招股书，艾美疫苗的前史的前身是沈阳沃顿生物技能有限公司。2020年9月，公司改为股份制公司，称号正式改为艾美疫苗。

　　艾美疫苗给自己的定位是：全产业链疫苗集团。建立还不到10年的艾美疫苗，声称具有5种技能渠道，包含细菌疫苗、病毒疫苗、基因工程疫苗、联合疫苗，以及mRNA疫苗。有8款疫苗已完成了商业化，包含狂犬病、乙肝、甲肝、腮腺炎、肾综合征出血热及脑膜炎球菌病；除此之外，还有针对13种疾病的23个疫苗处于在研阶段。

　　从公司发表的财务数据能够看出，艾美疫苗最大的事务收入来自于狂犬病疫苗，约占2020年公司总收入的60%；其次是乙肝疫苗，占公司上一年总收入的30%左右。

　　这两块事务都不是艾美疫苗自己开发的。依据官方材料，艾美疫苗建立于2011年，公司的乙肝疫苗事务来自于2015年收买的大连汉信；狂犬疫苗则来自于2017年收买的宁波荣安生物。这两家企业都是2001年兴办的，论年岁，都比艾美疫苗要大。

　　2020年末企图挂牌科创板被否之后，艾美疫苗再次收买，斥资3.85亿元现金和价值6.58亿元的公司股票，收买了珠海丽凡达50.15%的股权，直接拿下了职业里最抢手的mRNA新冠疫苗。

　　艾美疫苗的董事长是周延，其兄弟周杰和周欣担任非履行董事。上市前的股权结构图显现，周家对艾美疫苗开展的影响不小。

　　而艾美疫苗的研制费用投入也很少。2018年、2019年及2020年，艾美疫苗的研制投入别离为5620万元、9890万元和1.58亿元，别离占当期总营收的5.1%、10.4%和9.6%。

　　2021年6月，艾美疫苗被科创板驳回，或许是缺少商场想象力。2018年到2020年，艾美疫苗的人用狂犬疫苗和乙肝疫苗营收合计占总营收的83.6%、84.2%和90.2%。

　　不过很快，艾美疫苗给自己组织上了一大波研制管线。包含手足口病、肺炎、Hib、流感、DTP、HPV、mRNA新冠疫苗……商场上最抢手的，艾美的管线里都有。

　　新产品尚无效果，支柱产品的竞赛却日渐剧烈。狂犬病疫苗一直是我国卖得最好的疫苗，爱宠物人士越来越多，每年被猫狗抓伤咬伤的事例也就不断添加。2020年，我国狂犬疫苗批签发7855.29万支，超越了流感疫苗。

　　艾美疫苗旗下宁波荣安的狂犬疫苗产值坐落全国第二，仅次于辽宁成大。但据灼识咨询数据，国内开发狂犬疫苗的企业不少，现在Ⅲ期临床乃至更晚阶段的产品至少有10款。

　　乙肝疫苗则分计划内免费和计划外自费两类，竞赛也十分剧烈。从CDE临床数据来看，现在处于临床中的乙肝产品已超越100多项。

　　艾美旗下的大连汉信乙肝疫苗占商场份额在50%以上；狂犬病疫苗出售额占我国商场21.6%。这两块商场都不存在大幅扩展的或许性，反而遭到各方面的冲击，因而艾美疫苗急需寻觅新的增长点。

　　科创版上市折戟的一起，艾美疫苗精准出手，收买了具有mRNA技能的丽凡达生物。但在商业远景上，mRNA技能并没有使艾美疫苗美丽多少。

　　丽凡达是国内敞开mRNA新冠疫苗临床的很多企业之一，进展偏慢。据招股书，其mRNA新冠疫苗刚进入临床Ⅰ期。即使一路顺风，该疫苗的上市也要比及下一年第四季度。

　　与之比较，沃森生物与艾博生物联合研制的mRNA疫苗现已处于临床Ⅲ期；复星医药旗下的mRNA新冠疫苗也处于上市前夕。

　　mRNA疫苗最有亮点的两家都没能获批上市，艾美却仅仅收买了一个刚进临床I期的。

　　收买丽凡达生物，或许仅仅艾美装点门面的手法。究竟，艾美疫苗假如成功上市，市值或许超越300亿，买下丽凡达一半的股权才花了10亿。这对拿手买买买的艾美来说，肯定是一笔好生意。