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　　要在股票市场做好价值投资最为关键的一步就是要找到好的投资标的，即具有长期投资价值的好公司。巴菲特的黄金搭档查理.芒格有句投资名言：用一般的价格买入一家伟大的公司，远好于以便宜的价格买入一家平庸的公司。可见对于价值投资者来说，寻找好公司有多么的重要。

　　然而，在中国股票市场高速发展的今天，中国已经建成上海、深圳、北京三大证券交易所，在这三大证券交易所挂牌交易的公司数量也超过5000家。但这5000多家上市公司的质量参差不齐，真正具有长期投资价值的好公司并不多。今天我在这里跟大家分享一家我个人认为颇具长期价值投资的A股好公司是康复护理和医用供氧医疗器械细分领域的行业龙头：鱼跃医疗。

　　江苏鱼跃医疗设备股份有限公司（简称“鱼跃医疗”或“公司”）成立于1998年10月22日，于2008年4月18日在深圳证券交易所上市，股票代码为：002223。

　　营业收入从2008年上市当年的4.01亿到2022年的70.02亿，增长了16.46倍。净利润从2008年的0.62亿到2022年的15.95亿，增长了24.73倍，成长性很好。从上表近五年的业绩数据看，由于疫情影响，2020年营业收入、净利润及每股收益大幅增长，2021年有所回落，但比疫情前还是高出很多，整体经营业绩向好。

　　从公司近五年来净资产收益率看，都在13%以上，五年平均为17.936%，整体上赚钱能力是很强的。

　　公司上市以来累计现金分红14次，累计现金分红金额为261079.20 万元。募资与派现总额比为1.18，分红略小于募资，原因是公司扩张在2016年有一次高达252,701.75万元的融资。公司上市以来每年都有现金分红或转增股，近五年平均为3.5元/10股，现金分红能力较强，持续性也很好。

　　公司的制氧机产品在业内处于领先地位，且多个产品国内市场占有率第一。鱼跃医疗已被评为江苏省高新技术企业，是康复护理和医用供氧医疗器械细分领域的行业龙头。

　　公司目前拥有“鱼跃 yuwell”、“洁芙柔”、“华佗 Hwato”、“金钟 JZ”、“安尔 碘”、“普美康 PRIMEDIC”、“六六视觉”等几大主要品牌，经过多年的努力， “鱼跃”品牌深入人心，依托鱼跃产品力的不断提升及有效的品牌传播，以及旗下产品在 海内外医疗一线的卓越表现，公司品牌价值和品牌优势显著提升。

　　目 前，公司拥有产品品类达 600 多种，产品规格近万个，在持续发展血压监测、体温监测、 中医设备、手术器械等基石业务的基础上，公司将重点聚焦呼吸与制氧、血糖及 POCT、消毒感控三大核心赛道不断拓展，并对急救、眼科、智能康复等高潜力业务进行积极孵化。 覆盖多领域的产品结构，给予公司通过组合式销售，营销渠道的协同性拓展，市场推广共 同性等多种方式不断提升公司产品的竞争力；

　　公司拥有超过 1000 人的渠道、终端线上及外销团队,多个区域服务中心,公司在各主要电子商务平台均设立有品牌旗舰店,直营能力不断加强,各线上平台营销推广均处于行业领先地位,主要产品线上销量也连年攀升,通过强化海外属地化团队建设,外销渠道持续拓宽,海外团队近年历经国际性医疗卫生事件考验营销能力持续提升。

　　公司在德国图特林根、中国台北、上海、 南京、苏州、及丹阳设立有研发中心，公司围绕核心业务，不断进行人才储备以及新 品研发的推进工作，公司携手多所优秀高校共建联合创新中心，打造新业 务新产品的开发研究与人才培养基地，为公司长期稳定发展提供持续动力。

　　公司股票2024年1月24日的收盘价为33.68元，根据东方财富数据，当前的滚动市盈率PE(TTM)为12.74倍，从市盈率估值角度看，对于价值投资者来说，我认为当前这个估值是不算高的。

　　近五年来现金分红平均值为3.5元/10股。按2024年1月24日的收盘价33.68元计算，股息为1.04%，比银行利息低很多。从现金分红估值角度看，对于长期价值抽资者来说，这个估值是明显偏高的。